文|关山
受香港八号台风信号及黑色暴雨警告影响，香港证券市场（包括沪深港通北向交易及衍生产品市场）从10月9日14时开始交易，恒大汽车（00708.HK）复牌一度涨超7%，随后则又盘中停牌，每股报0.51港元，跌8.93%。
“救命稻草”停止付款
在很多业内人士人看来，此前纽顿集团认购股权的5亿美元资金，称之为恒大汽车的救命稻草并不为过。
但在10月8日，恒大汽车发布的公告内容，除申请在10月9日复牌，还宣布于9月29日接获纽顿集团的一份函件，内容涉及“纽顿集团暂停履行股份认购协议中的相关义务，但并不构成终止股份认购协议”。
纽顿集团认为，恒大汽车于9月28日公布其股份暂停交易，连同近期中国恒大发生了一系列的变化，具有重大不确定性，进而亦会对股份认购协议及拟议交易带来重大的不确定性。根据股份认购协议，中国恒大债务重组完成及其他一系列前提条件是十分重要的交割先决条件。
根据过渡期资金支持协议，纽顿（浙江）汽车有限公司暂时无义务向恒大新能源汽车（天津）有限公司支付第二笔及第三笔资金。
纽顿集团希望恒大汽车明确回复：股份认购协议中涉及的中国恒大债务重组方案需要进行重新调整，并有计划推出新的重组方案；以及中国恒大、恒大汽车、债权人及相关方有意愿在新的重组方案明确的前提下，对拟议交易方案所需的调整进行重新谈判。
10月5日，恒大汽车向纽顿集团发出回函，表示有意愿与认购方（纽顿集团）针对拟议交易的方案所需的调整进行重新谈判。
早在8月14日，恒大汽车发布公告称，纽顿集团将以0.6297港元/股的价格认购恒大汽车约61.77亿股新发行普通股，总代价约38.9亿港元（约5亿美元）。债转股及股份认购事项完成后，纽顿集团对恒大汽车持股比例占扩大后已发行普通股总数的27.5%。
在满足先决条件的情况下，纽顿（浙江）汽车有限公司将向恒大新能源汽车（天津）有限公司提供6亿元过渡资金，用于恒大汽车的研发、生产和销售业务。
其中第一笔过渡期支持资金2亿元于过渡期资金支持协议签署后5个工作日内支付；第二笔过渡期支持资金2亿元于第一笔过渡期支持资金支付后40个工作日内支付；第三笔过渡期支持资金2亿元于第二笔过渡期支持资金支付后15个工作日内支付。
公司不确定性愈发增大
纽顿集团为一家于开曼群岛注册成立的有限责任公司，其股份于纳斯达克证券交易所上市（股票代号：NWTN）。公司主要从事以乘客为中心的优质智能交通产品和绿色能源解决
方案的开发和商业化。于8月14日公告日，吴楠间接持有纽顿集团76.98%的投票权。
盘古智库高级研究员江瀚对中华网财经表示，纽顿集团虽然是一个阿联酋的新能源汽车公司，但实际上更像是一个中国和阿联酋的联合企业。它一方面有中国的背景，包括其掌门人都是中国人；但另外一方面又得到了阿联酋皇室的投资，所以两者之间是一个很特殊的合资。
香颂资本董事沈萌则直言不讳，在他看来，纽顿集团实则是一群中国人以海外新能源企业的名义，在阿联酋做了办公室、去美国买了壳，除了造车这个事情尚无“认真的成果”之外，“其他运作的很响亮”。
公开消息显示，截至2022年末，纽顿集团持有的现金及现金等价物约2.119亿美元，其中受限制现金为14.6万美元，其总负债则为7197万美元。并且从2020年到2022年，纽顿集团归母净利润亏损分别为1191万、1239万和4072万美元，净利润亏损分别为1265万、1306万和4125万美元。
在今年上半年，恒大汽车宣布已经交付760多辆恒驰5。9月21日恒大汽车发布的2023年中期报告还显示，截至6月末，公司延续直营+授权代理模式构建恒驰销售渠道网络，已开设超过60家销售门店，分布于上海、广州、天津、北京、深圳、重庆等33个重点城市。同时，公司继续履行与华胜、博世汽车维修连锁品牌的战略合作协议，以维持其售后服务网点布局。
充电服务方面，公司的恒驰APP通过对接星络充电平台，连接国家电网、南方电网、特来电、星星充电等提供与充电相关的智慧功能。根据公司资金状况，动力电池的研发及基地建设已于2023年上半年内停止。
恒大汽车在2023年中报中表示，今年1月，首款量产车型恒驰5已完成首次OTA升级，3月推出L2级智能辅助驾驶功能，未来公司将全力推进恒驰5的量产及交付，亦将继续专注于新车型的研发。
沈萌认为，恒大汽车的产品竞争力乏善可陈，恒大汽车原本是中国恒大借着国内新能源概念的火热而进行圈钱的招牌。
在江瀚看来，之前恒大汽车已经做了长期的市场运营，包括在设计等方面做了大量的投入，但对于当前的市场来说，恒大汽车处于一个相对高风险的状态。因为中国恒大债务重组的不确定性越来越大。而造汽车是一个相对比较烧钱，甚至需要大量投入的产业。所以对于恒大汽车来说，是一个不确定性越来越大，整体市场压力则日益增强的局面。
（注：文章若未特别注明，“元”均表示“人民币”。）
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