“银行理财的收益又回来了。”8月22日，平安理财在深圳总部举办“幸福‘理’享 平安相伴——产品及投资策略沙龙”，一批业内人士探索理财市场的走势和风向。
中金公司银行业首席分析师张帅帅指出，截至目前，我国理财产品投资者数量正式破亿。银行理财产品已经成为居民资产配置的重要组成部分，国内大财富管理行业的发展将为银行理财公司等金融机构带来新的机遇，但由此带动的投顾产业链进一步细化与分工合作，对机构投研及客户服务能力提出了更高的要求。
超2.5万只！今年来理财产品持续热销
据南都湾财社记者梳理，按照不完全统计，目前银行业监管部门批准筹建和开业的理财子公司大约有31家，其中国内商业银行全资子公司26家。
来自银行业理财登记托管中心、中金公司研究部等数据显示，截至今年上半年，理财产品存续余额达25.34万亿元，占中国资产管理市场的份额达19%，银行理财成为居民资产配置的重要组成部分。作为参照，在“个人金融投资产品分布”方面，居民个人存款是120万亿，基金投资是13万亿，股市投资是25万亿。
不过，理财正在持续升温。根据Wind数据显示，以2018年12月1日为统计起点，各理财子公司存续期内产品至2023年3月31日共20986只，至2023年6月21日共25511只。
这意味着，在2022年第四季度债市风波和破净潮之后，今年理财子公司产品发行势头总体持续升温。
收益方面值得留意。按照公开研究数据，目前上市银行个人定期存款平均利率2.8%；而固收类理财近6月年化收益率(加权平均)是4.15%；二手房价同比为-2.50%。
北京工商大学经济学院教授、数字金融研究中心主任张正平也向媒体分析认为，尽管理财市场竞争较为激烈，但从需求端看，居民理财需求依然非常旺盛，特别是在外部环境不确定条件下，人们倾向于将资产从其他渠道转向理财。
居民理财风险偏好下降，求“稳”趋势加强
对于理财这个不断升温的蓝海市场，如何看待行业挑战和机遇？
实际上，理财产品全面净值化背景下，如何通过专业投资、配置能力，满足客户"低波动、稳健收益"的投资需求，成为了银行理财机构赢得客户信赖的关键。在平安理财首席配置投资官陈芳看来，近两年来，全球资本市场波动不断，居民理财风险偏好下降，理财客户对于“稳”的需求更加突出。
陈芳认为，基于客户对于理财产品的绝对收益预期，决定了理财投资端需以资产配置的思路进行投资运作，即理财产品持有一定时间要能获得合理的绝对收益并控制下行风险；在绝对收益策略的打造上，构建了具有安全边际的立体风险管理体系、守正创新的阶梯式配置模式、动态资产风险定价的投资框架，通过多资产、多策略创造风险调整后的合意回报，为客户提供相对平滑的净值曲线，持续提高客户的体验和获得感。
从“保本刚兑”到“买者自负”仍需投教引导
理财产品打破刚性兑付，已是大势所趋。不过，据南都湾财社记者观察，近两年来理财产品遭遇超预期的市场波动和净值回调，投资者对银行理财产品的认知和预期出现了较大偏差，给习惯“保本保收益”的理财客户造成了心理压力，加强投资者教育显得尤为迫切。
中金公司银行业首席分析师张帅帅提醒，目前投资者教育有所失位，理财客群可能并未充分理解从“保本刚兑”到“买者自负”“净值化转型”切换的真实内涵。
“我们将投教工作重要性上升到新高度。”平安理财市场总监姚芳介绍，其搭建和持续完善投资者陪伴体系，与渠道端共同做好销售适当性管理和投资者教育工作，帮助客户加强对理财产品底层投资逻辑的感知、传递投资策略调整、提供信心修复支持，引导客户理性看待产品收益回撤和波动。同时关注将产品能力与渠道客户及经营场景的连接，推进资产配置理念的落地传导，依托“四号一平台”矩阵式服务体系线上持续输出持仓点评、市场异动点评和产品运作分析，形成多层次、多维度的内容服务能力。
采写：南都湾财社记者 卢亮
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